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通胀率影响股市走向

27-2-2016 12:00 AM评论: 2

其实,马来西亚官方也是非常关注通胀率的,国家银行每个月都会公布通胀率的数据,对于笔者而言,通胀率是影响投资决策的关键因素。尽管有些人认为……
文:庄学勤


在宏观经济当中,通货膨胀率是衡量国家经济表现的三大重要数据之一,其他两个分别为失业率以及国内生产总值。然而,很多马来西亚人对于通胀率通常较为不敏感,他们不觉得通胀率会对国家经济构成重大影响。

反观外国,他们的资金市场会随着通胀率的走势而调整或是起落。为何说通胀率对经济表现影响深远呢?其实,通胀率的走势会对消费人的购买力产生影响,换句话说,通胀率跌意味着消费人的购买力更强,如果是通胀率涨意味着消费人购买力将减弱。

消费人购买力的强弱将影响商业的销售业绩,间接也影响公司盈利表现,所以关注通胀率的投资者也会以此来调整他们的投资策略,这也就是为何关注通胀率的国家,特别是美国,股市走势会随着通胀率波动。

在美国,他们的很多事情都会与通胀率挂钩,例如如果通胀率起3%的话,公司的加薪幅度必须达到3%或以上,此外在社会福利制度下的失业救济金也必须增加3%,这主要是美国雇主和政府必须国内的购买力不会被通胀率所侵蚀。


打工族的薪金其实可以细分成名义薪金(nominal wage)和实际薪金(real wage),名义薪金是指打工族可以拿到的收入,而实际薪金是指名义薪金扣除通胀率后所得的真正购买力。举个例子,一名打工仔的名义薪金2015年7000令吉,2016年加薪500令吉,而达到7500令吉,同一个时间一个劳力士手表由7000令吉上涨至8000令吉,那么这意味着这位加薪的打工仔购买力于2016年不升反降。

其实,马来西亚官方也是非常关注通胀率的,国家银行每个月都会公布通胀率的数据,对于笔者而言,通胀率是影响投资决策的关键因素。尽管有些人认为官方公布通胀率不可信,因为他们感受到物价不断提高,但是通胀率却变化不大。

如果你了解通胀率的组合的话,你就不会这样的想了,因为通胀率是由5个组合计算出来的,这些组合包括食品和非酒精组合、交通运输组合、房子及共用实业组合、酒精及烟草组合以及其他组合。目前上涨幅度最高是食品和非酒精饮料组合,而交通运输组合不只没有上涨还出现负增长的情况,所以在这些组合拉长补短平均下来而得出来的平均值,被一些消费人认为并不高。



无论如何,2016年1月份的通胀率肯定会引起国人的关注,因为根据国家统计局公布数据显示,1月份消费者价格指数(CPI)按年增长3.5%至114.5点,这是自2014年3月以来的最高水平。这也意味着我国又再进入高通胀率的趋势,而这将对我国宏观的经济带来影响,投资者不可留意。

以笔者看来,2016年的通胀率将难以下降,因为首相兼财政部长纳吉于2015年10月23日公布2016年财政预算案时,其中一项宣布是最低薪金将于2016年7月调涨。也就是半岛的最低薪金(家庭佣工除外)将从每月900令吉增加到每月1000令吉;沙巴和砂拉越的最低薪金则从原本的每月800令吉增加到每月920令吉。


一旦这项措施生效之后,商家的营运成本肯定会水涨船高,为了保持营运赚幅,相信大部分商家会选择将成本转嫁给消费人,届时国内物价将高企不下。

此外,根据数据显示,我国2016年有将近266.6亿令吉的政府债券到期,即2016年7月15日115亿令吉到期以及2016年9月15日151.6亿令吉到期。尽管这距离现在还有将6至8个月时间,但是外资他们会在现在就决定是否要退出马来西亚市场,不会等到债券到期时才来决定。

如果他们决定退场观望马来西亚政府如何处理这些债券的话,那么这意味着历史将会重演,那就是令吉兑美元汇率会下跌4.45令吉水平。

总的来说,最低薪金制的落实以及令吉汇率疲弱走势重现,这将对通胀率构成更沉重的压力,届时国家银行将会采取何种策略应对,也将是市场所关注的动象。所以在这样的一个非常时期,投资者更应该谨慎部署策略。

更多內容可浏览作者网站:http://www.chkconsultancy.com.my/或电邮drchng@chkconsultancy.com.my与作者交流。

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【图片来源:摘自网上】




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我有话说

最新评论

引用 cikmekyee 28-2-2016 11:14 AM
很专业的知识,我不会。

其他评论

引用 gugugu8 27-2-2016 08:06 PM
用这种指标炒股,会从千万富翁变成百万富翁。
引用 cikmekyee 28-2-2016 11:14 AM
很专业的知识,我不会。

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